食品飲料行業近期表現良好，連續跑贏大盤，而白酒在該板塊的上漲過程中有著舉足輕重的地位。上半年，白酒公司亮麗的業績支撐著整個行業的基本面。而下半年，由于進入銷售旺季，白酒依然受到多家券商的青睞。同時，隨著成本壓力減小和價格有望上調，肉制品公司的表現也頗值得關注。

 

白酒成食品飲料板塊

 

上漲主引擎

 

近期，食品飲料板塊漲幅居前，行業表現不俗，其中，白酒公司持續保持著板塊上漲主引擎的角色，二線白酒補漲態勢已定，乳制品等行業也有出色表現。

 

白酒公司半年報業績大幅預增支撐行業基本面。今年前5 個月，白酒行業產量增速30%，收入增速36%，利潤增速接近39%，繼續領跑食品飲料行業，葡萄酒行業產量增速17%（受季節性擾動），收入增速29%，利潤總額增速達35%，維持高增長。

 

中投證券表示，上半年，白酒業績高增長支撐行業基本面；下半年白酒、葡萄酒進入銷售旺季，提價預期的存在將進一步催化股價，建議繼續看多白酒、葡萄酒，直到提價預期兌現再考慮減持。

 

業內人士稱，白酒的結構升級會一直延續。而隨著中產群體人數快速上升、超高端不斷提價，部分消費者感覺次高端白酒性價比更高，因而近幾年200-600元價位的次高端白酒持續放量。

 

申銀萬國預計，下半年食品飲料行業有板塊性機會，主要基于五個理由：旺季來臨、提價預期再現、2012 年盈利預測上調、估值切換至12PE 后發現并不貴、半年報業績再次驗證�？傮w而言，白酒、葡萄酒受益于結構升級（消費價位往上平移+提價）；乳制品、肉制品受益于總量升級（人均消費量提升）。

 

關注白酒

 

和肉制品板塊的投資機會

 

在食品飲料板塊中，白酒和肉制品最受青睞。東方證券表示，繼續看好白酒板塊特別是二線白酒。白酒公司仍將成為三季度行業跑贏大盤的主引擎。一線白酒推薦五糧液(38.00，0.03，0.08%)、瀘州老窖(47.99，0.71，1.50%)和貴州茅臺(194.59，0.85，0.44%)；二線白酒推薦古井貢酒(86.54，-0.34，-0.39%)、金種子酒(18.51，0.32，1.76%)和水井坊(24.06，0.23，0.97%)，繼續關注山西汾酒(79.07，1.11，1.42%)、沱牌曲酒(24.20，1.38，6.05%)、伊力特(14.25，0.27，1.93%)和老白干酒(32.92，0.76，2.36%)的投資機會。

 

中投證券對一線白酒的推薦標的順序是：五糧液、貴州茅臺、瀘州老窖；次高檔酒中，則看好山西汾酒、張裕A(103.45，0.69，0.67%)、B；另外，酒鬼酒(19.92，0.00，0.00%)的定向增發方案進展正在催生交易性機會。

 

多家券商還提示，可關注肉制品公司的投資機會。東方證券認為，生豬價格上漲勢能已大幅消耗，供需改善為時不遠，后續需要更多關注的是肉制品價格的變動。隨著成本壓力減小和價格有望上調等利好因素實現的逐步臨近，相關公司的盈利拐點或將在四季度后期出現，建議關注雙匯發展(71.35，1.97，2.84%)和得利斯(15.27，0.50，3.39%)等。此外，可繼續關注伊利股份(18.91，0.73，4.02%)和光明乳業(9.00，0.12，1.35%)的投資機會。

 

中投證券也建議，待通脹預期回落后，可配置對成本變化彈性較大的乳制品、肉制品等大眾消費品龍頭。該機構推薦雙匯發展、洽洽食品(33.85，1.22，3.74%)、伊利股份，此外建議關注基本面優秀、估值逐步回落至低位的貝因美(36.06，0.66，1.86%)。